怡安《客户趋势报告》：信用风险解决方案在工程项目管理中的五大优势

项目融资已成为信用保险市场增长最快的资产类别之一。许多承保人正在积极借鉴风险工程专业知识，对基础设施项目进行全方位风险分析，以提高他们支持所有相关客户（从贷款人和发起人到工程、采购和施工承包商以及其他利益相关方）的综合能力。 亚太地区的三个主要市场（新加坡、澳大利亚和日本）均将信用保险视为一种符合监管要求的资本释放管理工具，能够降低风险加权资产，而马来西亚已经实施了监管政策改革，推动当地银行更多地采用信用保险。 事实证明，信用保险是释放资本的一大利器。通过增加贷款人对项目的承诺金额，信用保险能够有效提高工程项目的融资能力。同时，量身定制的政治风险产品也能提高项目结构化融资的可能性。随着全球基础设施建设越来越依赖于项目融资，信用风险解决方案正在成为优化风险转移和提高融资水平的重要工具。

 

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怡安信用风险解决方案业务增长负责人Gary Lorimer表示：“信用保险可能为人熟知，但我们的行业能力远不止于提供保障。我们帮助企业释放资本，助力推动发达市场和新兴市场的增长机会。”

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风险敞口优化

项目的延误和失败往往源自于公共和私人利益相关方在风险问题上的分歧以及各方风险的转移不当。这不仅会使项目面临未来可能发生的风险事件，而且还会影响融资，导致项目无法启动。

从潜在的信用风险到施工和供应问题，企业必须在整个项目生命周期中填补所有风险敞口，从而提高融资的可行性。

“项目风险是多方面、相互关联且不断变化的，”怡安信用风险亚洲区负责人Stephen Taylor指出，“企业可以通过利用保险和其他可替代的资本来保障投资并寻求新机遇，从而从中获益。”
 

 

信用和政治风险解决方案的五大优势

信用和政治风险解决方案能够降低潜在风险，提高项目的融资可能性。

• 确保高质量的工程总承包商

由于在合同终止或无法付款的情况下，信用风险解决方案能够保障工程、采购和施工（EPC）承包商的经济损失，因此，信用风险解决方案能够鼓励承包商在有风险的情况下承接项目。反之，经验丰富的承包商也能降低施工风险，让潜在的项目赞助商高枕无忧。

• 为投资者和赞助商提高估值

政治风险解决方案可以保护项目免受主权干预对股权投资价值造成的负面影响。例如，企业可以通过为特许权协议或出口许可证等关键合同投保来应对东道国引发的合同终止或违约的风险。从长远来看，发起人可以通过使用政治风险保险来降低整体风险，降低投资决策的内部收益率门槛。

• 保护项目现金流

企业可通过使用针对违约或不付款的信用保险解决方案为基础设施项目的主要现金流来源（如：承购或购电协议）增加一重保障。

• 塑造供应链韧性

保险解决方案可以降低供应链中的履约风险，增强企业在充满波动的商品环境中的应变能力。例如，如果供应商违约导致预付款项无法退还，保险可以赔偿经济损失，从而缓解对项目现金流的影响。在燃料成本不断上涨的情况下，按市值计价的信用风险解决方案可以减轻因原供应商违约而导致新供应价格上涨所遭受的经济损失。

• 提高基础设施贷款能力

企业可以通过妥善管理风险来获得流动资金。贷款人可以使用保险资本（承保项目贷款和银行担保的信用风险）来增加信贷额度。承包商还可以通过保函产品，在整个项目生命周期内获得从项目之初的投标和预付款保函到完工之后的完成履约保函等各种形式的担保。

 

以史为鉴

许多关键基础设施项目遭受了巨大的经济损失，并且由此产生的负面影响仍在持续。其中一些具有争议性的例子包括：

信用风险解决方案对于不同行业都有一定的战略价值。下一期我们将继续聚焦贸易视角，深挖信用保险对于私募股权的战略用途。

 

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