中怡经验谈 | 融资机构保险顾问服务如何助力项目融资交易达成

导 语 随着“一带一路”倡议的推进，中国企业海外业务发展的投融资模式从单一的出口信贷逐渐发展为项目融资模式。在此过程中，投资方和金融机构开始重视项目投融资能力的建设，尤其是项目投融资的风险管理能力的建设成为融资方和投资方的重中之重。 在项目融资的推进过程中，借贷双方除了聘请法律顾问，财税顾问，技术顾问等以外，还会聘请保险顾问来为项目提供项目风险和保险的尽职调查等服务。中怡保险经纪凭借强大的技术实力，为“一带一路”诸多项目提供了融资机构保险顾问服务，助力这些项目顺利达成融资交易。

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本期“中怡经验谈”，我们将邀请中怡基建电力部执行总监金鑫先生，与您分享中怡融资机构保险顾问服务如何助力项目融资交易达成。

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随着“一带一路”倡议的推进，中国企业的角色从设备供应商、分包商、总包商逐渐向投资商演变，进而投融资模式也从出口信贷，包括买方信贷和卖方信贷发展到项目融资模式。业主现汇项目日益减少，投融资模式的演变，特别是项目融资的日益广泛采用，使得投资方和金融机构（包括政策性银行，商业银行，多边金融机构，投资基金等）开始重视项目融资能力的建设，尤其是项目融资的风险管理能力的建设成为融资方和投资方的重中之重。

在项目融资的推进过程中，借贷双方除了都会聘请法律顾问、财税顾问和技术顾问等以外，还会聘请保险顾问来为项目提供项目风险和保险的尽职调查等服务，在双方的各类顾问的共同努力下，促成项目融资交易的完成。本文主要从融资机构保险顾问的角度进行阐述。

由于项目融资的无追索或者有限追索的特点，为确保项目的可融性的达成，需要构建一个复杂但完整的合同体系。这个合同体系具有内在的勾稽和传导关系，合同彼此互为生效条件，项目的风险在各个合同的不同主体间做有效的分配。一个较为典型的项目融资的合同体系如下图所示：

作为融资机构保险顾问，需要为项目融资涉及的所有合同文件尤其是一些核心文件中有关内容进行起草和审阅。比如对于电力项目来讲，主要核心文件包括特许权协议，执行协议，购电协议，总承包合同，运维合同，以及融资协议和保险合同。我们的主要工作包括：

• 从融资机构保险顾问的角度审核相关项目合同文件
• 与银团，法律顾问、技术顾问等沟通，设计起草融资协议等合同里的保险要求
• 审核借款人的保险安排，包括保险方案，保险招投标，保险安排（保险，再保险结构是否安全）等是否符合有关融资协议的要求及符合当地法律法规的要求
• 保险市场重大变化应对

针对有关合同协议的起草和审阅，我们重点关注各类合同文件中的如下内容：

• 保险条款
• 补偿或责任条款
• 缺陷责任条款
• 违约补偿条款
• 风险和责任条款
• 不可抗力条款
• 污染责任条款
• 其他相关条款

针对借款人的保险安排，我们还会关注保险安排所面临的风险。比如：

• 监管的问题
• 税务的问题
• 汇率及兑换的问题
• 理赔的问题
• 成本拆分的问题
• 保费流转、赔款流转的问题

在有关的项目合同文件起草和审阅过程中，在不同阶段我们会出具阶段性的保险尽职调查报告供融资方作为阶段性决策的参考，最终的尽职调查报告会作为融资关闭或首次提款的前提条件。也就是说融资机构保险顾问的工作成果是决定融资交易是否可以完成的前提条件之一。

融资机构保险顾问的工作基本上是随着项目的推进而同步开展，除了以上起草和审阅有关的合同文件以外，还需要和其他顾问一起，围绕项目的特点，结合法律、经济、政治、技术、自然和不可抗力等方面，开展风险曝露的研究，并制定有关的风险矩阵。必要时，还要对重大风险进行量化，提供给融资方进行决策之用。

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结 语

中怡作为专业保险经纪公司，一直致力于支持中国企业海外业务得到更好的发展。我们将持续不断地提高对于“走出去”企业的服务能力，服务“一带一路”，利用怡安在全球120多个国家500多个办公室的服务网络，为企业在国际工程承包、项目投融资、国际贸易、跨国并购等领域，量身定制全面的风险解决方案，帮助企业有效管理风险，提升风险管控水平，控制风险支出总成本。

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如果您对此次内容感兴趣或有相关需求，敬请联系：

金鑫 先生

基建电力部执行总监
中怡保险经纪

+86 (21) 3865 8175
jason.jin@aon-cofco.com.cn